“应对债务危机 欧盟力求标本兼治”

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9月6日，欧洲央行发布“直接货币交易计划”，决定无限期回购欧元区成员国的1~3年国债。 欧元区主要股市当天下午全面上涨，欧元汇率略有回升，西班牙政府成功抛售35亿欧元2~4年期国债，平均收益率较8月初明显下降。 形势的变化，主权债务危机不是欧元的终结，而是欧洲经济风之鹤中，要看到其问题的严重性和严重性，关注应对危机的资源和政策，注意不要让草木都陷入兵式的过度恐慌。

作为世界上最大的经济区块和贸易体，欧盟拥有丰富的财经资源。 欧盟国内生产总值达到16.27万亿美元，占世界经济总量21.3%的欧元区官方黄金储备高达11931吨，占世界官方储备的40%，相当于我国的11.3倍( 1054吨)。 欧洲海外资产存量巨大，截至2008年底，德国、法国、西班牙、意大利海外投资存量达到36108亿美元。 从债务状况来看，欧盟统计局的数据显示，年一季度欧元区平均负债率为88.2%，远好于美国的102.94%和日本的229.77%。 据高盛统计，年债务问题严重的欧洲5国到期债务总额达到5642亿欧元。 为应对危机而设立的欧洲金融稳定基金( efsf )有7800亿欧元的担保、4400亿欧元的救助能力欧洲稳定机构有7000亿欧元的认购资本，比较有效的救助能力为5000亿欧元。 目前，efsf没有面临资金短缺的困难，上述方案也未生效。 因此，欧盟整体上“不差钱”，不存在资金不抵债的问题。 以希腊为例，只要取出小岛借给国际投资者，就会得到相当大的喘息空。

面对债务危机，欧洲央行和欧元区核心国家总是拒绝用大量印钞的方法稀释债务。 这种借新债还旧债、改债的方法不能处理根本问题，不仅损害债务国的国际信用，而且越来越多的债务容易依赖。 欧盟从几个方面入手，标本兼治地处理问题。 一是建立防火墙，防止局势失控。 例如，相继设立“欧洲金融稳定基金( efsf )”和“欧洲稳定机构( esm )”。 二是推进财政紧缩政策，例如确定要求希腊在三年内将财政赤字占gdp的比例降低11个百分点。 三是签署财政合同，推进财政一体化，修复欧盟有统一货币、没有统一财政的体制弱点。 四是建立统一的银行监管机构，加强金融监管，抑制投机炒作。

此次欧洲央行强力介入债市，证明债务危机形势严峻，威胁欧元生存，表明在保护欧元生存问题上欧洲确实不惜一切代价。 欧洲央行表示，债权国签署《宏观经济调整计划》，以严格执行财政改革措施为购买债务的前提条件，这再次表明了其决心，要通过危机的反作用，使受援国改变经济管理的现状。

尽管民众反对、在野党阻挠等种种困难，欧盟这种“以危机施压、以压力促变、以变化求治”的组合拳稳步推进，在一些地方已经初见成效。 7月，爱尔兰成功拍卖5亿欧元短期国债和52.3亿欧元长时间国债，成为欧元区第一个重返国际债市的重债国。 希腊的财政赤字也从gdp的10%下降到了2%。

危机下，随着欧盟一系列苦口良药逐渐见效，国际金融危机的深远影响消失后，经受债务危机洗礼的欧元区可能以新强者的姿态出现在世界面前。

(责任:袁志丽)