“变革风口已至 新三板价值投资正逢其时”

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作为多层次资本市场的重要一环，新三板为许多中小企业实现直接融资提供了更加便捷灵活的路径。 在今年的《政府工作报告》中首次直接提到新三板，也是首次将新三板和创业板并列，无疑增加了新三板对投资者的吸引力。 据全国中小企业股权转让系统最新统计，今年以来，新三板上市公司股权成交累计达到1097.71亿元。

关于新三板市场快速发展潜力、投资机会、未来前景等的讨论一直受到市场和投资界的关注。 近日，由北京同德金信投资有限企业(以下简称“同德资本”)主办的“新三板新机会与投资战略研讨会”在京召开，学术界、金融投资机构、新三板高质量公司以及证券公司中介机构的代表200人参加，共同探讨了当前新三板的形势和政策、投资机会与投资战略，

分解财务报告寻找高质量的投资对象

新三板市场处于转型的风口。 目前，新三板招牌公司数量达到11200多家，市场包容性和承载力显著提高。 随着年创新层名单最终揭晓，创新层公司对差异化制度的供给更加期待，不少投资者关注着新三板今后的投资机会。

那么，在众多的挂牌公司中，如何寻找有价值的投资对象呢？ 在论坛发言阶段，中信建投证券经纪业务管理委员会主任张榙帆表示，新三板一万多家挂牌公司的大数据可以作为价值投资的良好参考。 他从价值投资的角度分析了目前的新三板机会和投资战略，指出目前是新三板高质量股票的价值低估期，价值投资正是时候。

公司在新三板挂牌门槛较低，但股转系统对财报数据真实性要求严格。 中泰证券新三板部副总经理史国梁表示，通过分析公司的财务报告数据，可以从众多卡片中选择投资目的地。 并且，他站在证券企业的立场上向新三板招牌公司提出建议，希望招牌公司利用新三板市场做大做强，受到投资者的欢迎。

事实上，许多与会者提到了对新三板的价值投资。 东吴证券高级经济学家、新三板首席研究员黄琳表示，新三板价值投资当时，新三板“充满黄金”，分享了精选新三板公司的理念和标准。 黄琳阐述了看好新三板的三个理由和新三板投资的两个理念——“价值投资+长时间投资”，介绍了新三板投资的十大选择战略。

期待制度供给的差别化

新三板市场正在高速发展，还有很多地方需要进一步的完整性，突出的表现之一是流动性问题。 作为处理这一问题的首要措施，年股转制正式推出了分级管理制度。 实施分层管理一年后，业界如何看待分层？

“中国需要企业家精神，新三板不缺乏企业家企业和企业家。 ”。 北拓资本董事长、创始合伙人朱正国表示，这是新三板未来快速发展的支撑。 新三板既是市场，也是生态，今后将与纳斯达克市场相似，分为不同的层次和步骤。

朱正国从综合投行的角度拆解新三板，提出新三板“洼地”精品投资的观点。 他指出新三板创新层的配套政策迟早会落地，这将成为新三板的新机遇。

关于新三板的改革，中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长贺强表示，新三板市场意义重大，是中小企业融资的重要途径。 新三板市场改革要标本兼治，提高市场交易的活跃性，大范围推进竞价交易。 只有大力进行配套改革，才能推动新三板市场健康快速发展。

针对新三板今后的快速发展趋势，同德资本董事长、总经理张强预测，未来新三板政策将密集出台，出现政策效益。 “未来三年将是股票投资的爆发期，新三板黎明即将到来。 ”。 张强介绍说，为此，同德资本正在努力构建全资连锁金融运营商，结合投资实践，建立了“投资、投行+服务”的商业模式和“6321”投资战略，表明该投资战略在实践中取得了良好的效果

张强表示，具体来说，拟上市或上市服务的公司将从拟上市公司的前端计划出发，策划服务，跟进指导，获得良好的投资机会。 全力服务高质量新三板卡或拟牌公司，可以从挂牌前方案策划、私募融资、证券公司主办、股权改革规范完善、做市商布局、定增和路演服务、信贷和债券融资、市值管理、转换板上市等各个资本运营环节入手。

张强说，一方面，中小企业融资难，融资高。 另一方面，虽然市场流动性充裕、资金充裕，但组织仍然面临着寻找高质量项目的困难。 金融资源集中在北上广深，但大量高质量项目在基层。

因此，此次论坛还将安排新三板高质量公司演出。 汇元科技、城业城等新三板高质量公司向在场多家金融投资机构进行了路演展示，在场金融机构关注了这些公司，并在投融资对接环节进行了充分交流。 当天获悉，约20家新三板挂牌公司参与了投融资对接。