“鑫琦资产以资抵债方案仍有陷阱：部分条款模糊不清”

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王莹

[投资者用于抵债的房地产项目共有17个，其中大量项目为办公楼和车位，除秦皇岛、武汉、三亚、西安外，其余均为郑州房地产。 ]

“没想到在上海会有这样的效果”过去两天，陕西鑫琦资产管理有限企业(以下简称“鑫琦资产”)上海分企业投资者的维权行动，将鑫琦资产的兑付危机推向了舆论风口浪尖。 此前用同样处置安抚的商家在河南和北京也举办过，这次在上海钉了钉子。

鑫琦资产分配投资者不同认购额所在房产的比例，根据公证处公证，展示投资者资金流向，提前约定相关收益，约定定期在支付利息的基础上逾期赎回。

资产证券化的定位，利用房地产融资项目进行收益权转让的金融衍生品，复用了黑洞。

该黑洞逐渐启用，目前该案已由上海警方立案，随之鑫琦资产于2月18日公布了更为详细的处置方案，但该方案未被越来越多的投资者赞同，同时方案本身也存在诸多问题。

实际上，投资者在不经意间得到的3份公证文中显示了脆弱性。 一位投资者表示，首批公证由陕西省西安市公证处出具，附有防伪条形码，同时声明书上注明投资金额和项目比例。 但是，在第二版中公证没有防伪条形码，声明书上也只有投资项目的比例，投资金额没有了。 之后，在第三版公证中，公证的几个事项由声明变为印鉴，声明书的投资额、比例全部“消失”。

“雪球”越来越大。 从一开始出现的问题在后期越来越暴露，作为总部设在河南、注册地的西安线下理财企业，募集的投资者资金投向了大量二三线城市的房地产项目。

击破每位投资者

“昨天，鑫琦资产的员工已经提出了新的处理方案，就是用原合同中的5折不动产抵押现有的投资本金和利息。 这些不动产昨天已经被抢劫了。 ”。 一位投资者向《第一财经日报》记者询问，18日将在浦东新区松林路的酒店召开处理方案会见，他没有签署该方案，多次索要现金。

据本报记者报道，2月18日，鑫琦资产公布了最新的处理方案，分为三部分。

方案一、资产兑付，资产85折后全额兑付。 例如，85万元的投资额(本金)将给予100万元的不动产。

方案2、协助资产兑付和期限兑付，投资者按照上述方案选定兑付资产后，投资者可以选择是否办理产权转移手续。 企业可以在一年内配合投资者的变化，最大限度地提高售价，保证投资者的利益。

方案三、投资者可以设立债权人委员会，负责资产兑付，投资者不同意方案一的，由这些投资者自行选举债权人委员会设立，由债权人委员会统计这些投资者的总投资额，企业匹配等额资产，由债权委员会处置，并相应

对于这个处理方案，很多投资者已经在不同的维权群表示不满，只要有现金，不动产就多次不需要。

鑫琦资产兑付危机爆发后的第二天，第一财经日报记者最先赶到了在处理方案会见中召开的浦东酒店，但只有大量投资者聚集在酒店门口，没有看到鑫琦资产员工的身影。

一位大宗投资者向本报记者表示，协商会议已经转移阵地，在斜土路打浦路交叉口的汉庭快捷酒店召开。 本报记者赶到后发现，不少投资者分散在不同的汉庭酒店房间，现场听取了解题代表律师和鑫琦资产工作人员的新方案说明，部分投资者已经签署了协议。

“之所以没有选择大酒店，而是选择了这样的房间，是为了每次击毁，都各自说服。”一位年长的投资者站在走廊上对本报记者说，他什么房间都不进去。

还债的合同还存在陷阱

根据《第一财经日报》记者在协商会议现场取得的已经签署的《用资金抵债协议》，债务人为鑫琦资产，债权人为3名投资者。 第一条抵押金额中，“经甲、乙双方核对确认，截至去年2月17日，甲方借乙(购房款/投资款)人民币壹百万元。 ”。 抵押资产中明确记载了甲方位于建正东方中心2号楼2单元2513。

它签署的是《资产共享协议书》，也就是上述三位投资者债务偿还额的分配。 并指出，上述3人由资产共有人共同通过抵押方法取得抵押资产的全部权利，根据各自的抵押金额享受该抵押资产的同比例权益，承担同比例风险。

但是，在现场，一位投资者指出了那个问题。

第一，甲方支付给乙方的是购房款还是投资款没有明确表示。 “不能把这两者混为一谈。 如果有房子的话请告诉我是投资基金。 如果没有房子说投资金，最终项目运营失败，将来项目运营成功后再返还。 ”这位投资者表示，即使达到法律水平，也不能说明该选项在双方签署后已经明确。

第二，《资产共享协议书》中显示:“未经上述三个资产共享人同意，经书面同意，所有名义人xx不得擅自处置该抵押资产。” 名义全员之后是空白色状态，没有填写具体的姓名。 “在合同上签字必须由甲方和乙方确定。 这里是甲空白，如果记入未来鑫琦资产不想随便管理或找不到的人，就无法追溯。 ”。 上述投资者指出了这个漏洞。

在协调会现场，一位中老年男投资者得知鑫琦资产员工可以用资金抵债，客户经理声称30万元可以获得2个车位，但他只有10万元投资，鑫琦资产员工可以和她的亲戚朋友2个投资者“一起”还债。

房地产开发商“集团”违约

在本报记者的调查中，许多投资者表示，鑫琦资产的资金流向了房地产项目。 一位投资者表示，鑫琦资产通过资产证券化的方法融资，将房地产收益权打包成产品，转让收益权，构成金融衍生品。 其本质是鑫琦资产以p2b (个人对公司融资模式)的模式支持房地产商融资。

本报记者获得的用于投资者还债的房地产项目清单共有17个，具体包括东正教中心办公楼、汉海北金办公楼、苏陕国际金融中心、武汉项目、三亚项目等共计17个，其中？

据上述鑫琦员工介绍，除秦皇岛、武汉、三亚、西安外，其余为郑州房地产。 看到这个项目的投资者一方面没有承认这一点，另一方面在房地产市场不景气的情况下，二三线城市的房地产价值急速下跌，可以持有的价值大幅减少。 另一方面，上述房地产包括许多写字楼和车位，出租率和销售率能达到多少令人担忧。 另外，即使最后必须签署不动产，与不动产相关的房产税和相关税费依然需要投资者自行承担，这也是不小的费用。

本报记者问，上述员工表示，鑫琦资产与开发商合作的大量项目上画有“休止符”，“大量开发商接连违约，目前无法兑付”。 目前公布的投资者签署的赔偿房产总额为20多亿元，2月17日已签约用5亿元资金抵债，2月18日还签订了2千万级投资者用资金抵债的合同。 至此，投资总额约7亿元的投资者选择在所列房地产中以资金抵债。 “除了这20亿元以外，还有9亿元的不动产。 ”。 上述鑫琦资产的员工说。

(责任:施晓娟)