“双龙股份重组方案出炉 拟10.8亿元收购金宝药业”

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双龙股份有限公司昨天晚上宣布，企业及其全资子公司万载双龙计划通过股票发行和现金支付的方式认购金宝药业100%的股份，初步商定成交价为10.8亿元。

企业计划向特定对象卢忠奎公开发行股票共计2202万股，募集补助资金1.6亿元，募集资金总额不超过本次交易总额的25%，用于支付收购金宝药业股份的现金对价和此次重大资产重组的相关费用。 企业今天重新开始交易。

公开资料显示，企业控股股东、实际控制人为吕忠奎及其配偶黄克凤，两人共持有上市公司股票5311.43万股，持股比例为39.286%。 此次交易完成后，吕忠奎、黄克凤共持有企业26.455%的股份，仍是上市公司的实际控制人。

针对重组目的，双龙股份有限公司称企业主营业务为白炭黑的生产和销售，业务类别比较单一，抗风险能力弱。 此次交易完成后，双龙股份有限公司将拥有白炭黑的生产和销售、中药的生产和销售两大业务，抗风险能力大幅提高。

事实上，随着双龙股份有限公司首次公开发行股票募集资金投资项目的生产，企业白炭黑业务的产能提高，但整个白炭黑领域产能过剩，企业产能利用不足，白炭黑产能闲置。

此外，白炭黑上游纯碱、石英砂等领域价格上涨快、波动频繁，下游橡胶、轮胎领域增速放缓，受上述因素影响，我国白炭黑市场整体呈现量增长下跌的基本态势，毛利率呈下跌趋势。 受此影响，企业产品的收益水平受到一定的影响，在收益空之间被压缩。

根据双龙股份有限公司年报，营业利润为2681万元，比上年减少17.03%。 实现归属于上市公司股东的净利润2716万元，比上年下降9.77%。 年报显示，高档销售产品下降，产品价格上涨，毛利率下降。 此外，公司库存大幅增加，报告期内产销情况未达到预期，影响业绩。

企业认为，现代中药领域是现代生产技术由来已久的中药行业形成迅速发展最快、进展最快的领域之一，而此次重组的目标企业金宝药业主要从事中药的研发、生产和销售，业务发展迅速，风险较强。 此次交易将进一步提高双龙股份的业务规模，构建新的业务增长点，实现企业盈利水平的进一步提高。

但是，二级市场似乎并不那么乐观。 由于策划了重大资产重组的几个事项，双龙股份于去年11月6日连续停牌。 停职前的20个交易日，也就是年10月9日至11月6日期间，企业股收盘价累计下跌6.30%。

企业在重组计划中也公告了这次重组的各种风险。 其中作为并购标的金宝药业的经营风险比较突出。

金宝药业的首要原材料为蝎子、党参、三七、当归、金银花、蜈蚣等，这些原材料都是普通中药原料，市场上供应充足，但由于占营业价格的比重较高，原材料价格的波动可能会对金宝药业的利润产生较大影响，金宝药业的利润。

由于新投资者不断跨越领域壁垒，共享着潜力巨大的中医药市场，领域内部竞争加剧，领域平均利润率下降，金宝药业面临着领域竞争的风险。 此外，外商投资限制逐渐放宽，金宝药业面临来自国外大型跨国制药公司的产品、技术、资金实力等竞争，药品进口关税逐渐降低，化学药品和生物药品进口数量也随之增加，这也将对金宝药业的生产经营和利润水平产生一定的不利影响。