“恒康家居重启IPO “双线”发力国内市场”

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“恒康中止ipo审查，不是因为企业有问题，而是因为材料过期了。 》3月17日，恒康家庭董事长倪张根在接受21世纪经济报道采访时表示，该公司将于下周向证监会提交年报。 他预计，随着注册制的流入、股市利好、发行速度加快，恒康有望于今年年底登陆上证交易所。

去年7月，证监会发布了《股权中止审查公司基本新闻状况表》。 包括恒康住宅在内的14家提交ipo申请书的住宅公司集体中止了审查，全部列在“中止审查”的名单上。

资料显示，2003年成立的江苏恒康家庭科技股份有限公司，前身为南通恒康海绵制品有限企业，于年11月完成整体改革。 目前，恒康的主营业务为jysk、sealy、macy‘s、Lowe’s等海外记忆棉家居品牌商和商家提供odm产品，收入以出口为主。

“上市不是为了圈钱，而是为了恒康企业品牌在国内的快速发展背书，从今年开始恒康必须大力开拓国内市场。 ”。 倪根表示，恒康将采取上下联动的渠道战略开拓国内市场，并计划在两年内开设1000家实体店。

担心ipo的重新启动

恒康住房此前公布的招股证书显示，该企业上市发行不超过6000万股，资金总额5.67亿元，拟投入两个记忆棉床垫、枕头技改和扩产项目、研发中心扩建项目和网络营销

目前，恒康在江苏建设了年产50万只海绵床垫、100万只海绵枕头生产基地，控股公司中高家具生产规模年产10万套。 扩产项目实施后，恒康全年可实现记忆棉床垫148万个、记忆棉枕362万个的产能，产能提高到以前的两倍。

“今年下半年梦百合塞尔维亚工厂将正式投产。 这是覆盖欧洲市场的基地，预计企业在欧洲市场的物流价格将下降80%以上。 ”。 倪根告诉记者，恒康计划在三年内改变欧洲床垫市场布局，旗下的mlily梦百合已经成为美国近三年来销售额增长最快的床垫企业品牌之一，目前美国市场占恒康整体收入的50%

年到年，恒康分别实现营业收入6.7亿元、9.0亿元和9.6亿元，其中直接出口出口收入分别为6.28亿元、8.33亿元、8.72亿元，占同期主营业务收入的95.61%、95.48%、91.62%。

但与国内主要竞争对手如喜临门、美克股份等相比，以记忆棉产品为主业的恒康的综合毛利率远远低于同行。

据统计，从年到年，恒康家庭综合毛利率分别为30.6%、30.94%、30.89%，喜临门综合毛利率分别为35.14%、35.80%、37.03%、美克股票综合毛利率分别为48.31%。

“毛利率计算渠道的利润。 通常，家庭领域的制造商和渠道的利润大致为4、6分，所以这样计算，恒康最终盈利并不高。 ”。 佛山家庭公司采购部的负责人告诉记者。 梦百合美国经销商benjamin folkins对记者说，梦百合床垫在美国的售价从100美元到2200美元，在当地属于性价比很高的企业品牌。

另外，记者查阅了恒康的招徕证书，查明了企业家族的踪迹。 镍张根目前持有恒康78.69%的股份，是企业第一大股东。 其次是吴晓风，目前在恒康占股8.9%，与镍张根是表兄关系，也是恒康董事、副社长吴晓红的弟弟。 也是拿走19.52万元低于镍张根年薪的恒康董事会秘书、副总经理王轩，以及恒康股东庞卡拉皖的儿子。

“家族经营是家庭领域的普遍特征，对公司来说，如何建立现代职业经理人制度，给企业每位员工公平的晋升机会是一大挑战。 ”。 上述佛山家庭公司采购部负责人说。

发力千家实体店

据统计，2002年至2002年，中国床垫费用规模从6.76亿美元增加到54.42亿美元，复合增长率达到23.36%。 记忆棉床垫在国内还处于产品引入期，仅占国内床垫市场的5 %~10 %左右。 因为这个市场空之间很广。

倪张根表示，恒康的梦百合企业品牌去年与酒店合作提出了“零压力体验室”整体置换方案。 截至目前，已与华住、柑桔水晶等16家酒店企业品牌合作。

“中国现在有大量的同质化经济型酒店，酒店自身也在寻找突破。 比如7日选择雅兰的床垫，家里用荞麦枕的话，他们比较差异化，对产品有相当的要求，恒康的性价比非常适合他们。 ”。 倪根说。

近年来，随着国内宏观经济放缓，房地产市场变冷，家具领域除了面临渠道价格过高、产能过剩、人工上涨等以往的问题外，还必须面对电商崛起带来的渠道建设混乱。

倪根认为，床垫与其他家具类别相比是标准化产品，具有可卷记忆棉的技术优势。 因为这个最适合网上销售。 “在线上，除了自己的天猫平台外，梦百合和家庭电商美乐也全面合作。 ”。 据镍张根介绍，与其他家庭公司相比，恒康没有线下负担。 这是因为可以更灵活地探索电子商务和更深层次的合作。

记者了解到，目前梦百合在国内约有100多家店，其中包括直营和加盟。 今年以来，梦百合在国内全面启动大型招商，百货商店、家居卖场、街角店、购物中心四条以前的传统渠道逐渐进入。

另外，根据招股证书，恒康计划在上海、北京、广州、成都等28个城市建立战术加盟专柜190个、战术加盟专卖店210个，并在北京、上海、武汉、深圳、杭州5个城市以租赁的方式建立5家200平方米以上的旗舰店。

“我们正在推进这些，目标是在两年内建设约1000个物理网站。 ”。 倪张根表示，目前恒康在国内市场的网上销售约占1:1。