“承德钒钛:资源特点得天独厚 钒产品前景广阔”

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一.资源特点得天独厚，钒制品快速发展前景广阔1 .矿产丰富易开采:承德高(铁)品位钒钛资源工业拥有储量2.2亿吨，近年来新明确的低(铁)品位钒钛磁铁矿储量80 矿藏浅、易开采、价格低、质量上乘 企业得到当地政府的大力支持，承德市政府承诺承钢，当地新发现的矿石资源全部配置在承钢，目前自己的矿山年产量达到350万吨，通过与民营公司的合作和政府的支持，新矿山的开采、磁铁矿的生产可以进一步提高。 2 .钒的用途:钒作为现代工业的味精，钒铁合金、钒氮合金也添加到钢中以提高钢的强度和韧性。 钒铝合金可用于航天行业，钒化合物广泛用于生产催化剂、化妆品、染料和电池。 国内钒的使用量90%用于钢铁业，剩下的10%用于化学工业 3、含钒产品快速发展前景广阔:我国快速发展循环经济，建设节约型社会战术目标，为含钒低微合金钢和钒产品提供了广阔的快速发展空区间。 在结构钢中加入0.1%的钒，可以提高10-20%的强度，减轻15-25%的结构重量，降低8-10%的价值成本。 在节能减排中发挥积极作用 目前，国内含钒钢铁每吨约39公斤，约为欧美国家三级钢钒含量的一半左右，预计钢铁领域的钒消耗强度将逐渐接近世界平均水平。 这意味着只有满足钢铁工业的消费项目，含钒产品每年需要增加产量30%以上，2008年北京奥运会工程、年上海世博会等大型工程的建设启动，为含钒低合金钢提供了广阔的快速发展空 预计到2010年，中国钒诉求总量将达到5万吨以上。 企业有信心成为世界最大的钒制造商 上半年钒价格稳定下跌，钒有铌等各种替代品 而且如果钒价格大幅上涨，很多民营公司可以通过其他高价的方法将钒凝固，因此钒价格暴涨，供给就会明显增大，钒价格大幅上涨的可能性很低 相信目前承德钒钛与钢铁钒在北京成立了联合销售企业，将对稳定市场上的钒价格起到积极的作用 2 .上半年经营业绩低于预期的分析和下半年及今后的经营计划1 .上半年企业业绩低于预期:企业上半年分别完成营业收入、利润总额和净利润64.2亿元、3.02亿元和1.98亿元，分别比去年同期增长48%、13%和26%， 实现每股利润0.20元 其中二季度一季度利润达到0.14元/股 世界上最大的首次使用冶炼钒钛磁铁矿的高炉冶炼设备和技术调整周期长，产量未完成计划，价格大幅增加，影响了上半年的利润 目前，新的在线项目正在稳定运行 2、企业业绩低于预期的原因:主营业务价格中，新建2500立方米高炉的维护和调试费用达到1.45亿，另外原材料、能源、运输价格上涨造成的价格为3亿 销售费用减少了20%，从2票结算中受益。 会计准则变更导致管理费用减少44%；财务费用上升86%，原因是企业资产负债率达到68%，长期贷款增加23.77亿，贷款利率年内多次上升 企业毛利率上半年大幅下降，2003年以来企业毛利率与钢铁处于同等水平，但今年上半年大幅下降，一季度企业毛利率8.25%、钢铁14.58%、二季度企业毛利率9.17%、钢铁16.65%，为2500立方 毛利率差异归结于两个企业的产品结构差异，承德钒钛的主要钢制品是建材钢(螺纹钢为主)，钢铁产品是板材(冷轧、热轧)和钢轨，附加值高于承德钒钛，或板材上半年价格的 由于钒渣在结算价格上也与钢铁有所区别，所以钒制品的毛利率与今年的钢铁差别很大 3、下半年及今后经营计划:下半年计划:钒渣产量达8.5万吨，钢产量400万吨 销售额达到60亿，净利润达到3.5亿，每股利润每年0.5元/股 经营计划:第一步: 2005年下半年开始，大压力小，实施技术改造，到2006年底形成含钒铁、钢、材料各500万吨、钒渣20万吨、钒产品1.6万吨的生产能力，达到206年年底 第二步跨度:与第一步跨度连接，2006年底启动，钢钒项目到2008年下半年建成投产，铁、钢、材料各800万吨，钒渣35万吨以上，钒产品3万吨 第三步:根据领域迅速发展的情况，启动高质量板材生产线，在条件成熟时延长钛系列产品 三.企业评价企业作为冀东地区钒磁铁矿储量最大的公司，随着企业生产能力的扩大，以钒钛资源综合利用为核心，将承德地区钒钛资源的特点和企业钒钛加工技术的特点转化为名牌产品的特点，钒含量低(微) 预计今年全年每股利润将达到0.5元/股，预计08年年产能大幅增加，毛利率将恢复正常水平，预计08年每股利润将达到1.2元/股。 因为这属于着色和钢铁两个领域，该股合理的pe为25倍左右，应结合08年的业绩，给予27元的定价。 对承德钒钛给予推荐评价 ·请遵守中华人民共和国的有关法律法规、《全国人大常委会关于维护网络安全的决定》和《网络信息新闻服务管理规定》 ·请观察语言文明，尊重互联网道德，承担由您的行为直接或间接引起的所有法律责任 ·发表此评论表示您已阅读并同意上述条款。 如果对管理有意见，请向投稿管理员反映信息